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歷經多季度的業績滑坡之后，AMD即將迎來其在AI芯片領域的轉折點。
近日OpenAI和AMD宣布達成了一項高達數百億美元的戰略合作，OpenAI計劃在未來幾年內利用多達6吉瓦的AMDGPU算力。
注：6吉瓦(GW)是衡量算力中心總電力消耗規模的單位，1吉瓦等于100萬千瓦，相當于1座大型核電站或2-3座大型火電站的單座裝機容量。
OpenAI計劃使用的6吉瓦算力，意味著其未來用于運行AMDGPU的算力中心，滿負荷運行時每小時需消耗600萬度電，整體規模可支撐超百萬顆高性能GPU同時運轉，能滿足訓練更復雜大模型、處理海量數據的超高算力需求。
這兩大巨頭合作消息一出，使AMD當天股價暴漲23.71%，市值一度達到3679億美元。
AMD，反攻！
在AI芯片領域，AMD一直在英偉達的陰影之下，英偉達靠著CUDA生態的壟斷地位，占據了80%以上的市場份額，AMD2025年的AIGPU收入預估只有65.5億美元，不及英偉達的十分之一。
與OpenAI合作之后，AMD貌似吹起了反攻的號角。
據悉OpenAI在未來幾年中將要使用的6吉瓦AMDGPU算力，首批1吉瓦將在2026年下半年開始。
此次合作涉及數十萬塊人工智能芯片外，按照現在的AI芯片單價來算，單單硬件采購就能給AMD帶來數百億美元的收入。
當然，此次合作還有新的股權綁定機制。
據悉AMD給OpenAI開出了一個認股權證，準許它用每份0.01美元的象征性價格去購買多達1.6億股的AMD股票，要是全部行權之后，那么OpenAI就會占有大概10%的AMD股份，變成主要股東。
而股權綁定的行權規則更是巧妙，OpenAI想要得到這10%，要闖過兩道“關卡”，一個是芯片部署的里程碑，另一個是AMD股價達到600美元。
這種操作，AMD看來是想“既要還要”，同時也是給市場傳遞出一種信息——那就是AMD對于自己的長期價值是充滿信心的。AMD董事長兼CEO蘇姿豐表示，這可以把AMD和OpenAI的優勢結合起來，形成一種真正的雙贏。
然而這場數百億AI芯片大單下，好像遠不止一兩家受益。
一份“多贏”的超級大單
先進封裝技術在半導體制造中占據越來越重要的地位，后摩爾時代來臨之際，芯片制程工藝觸及物理極限之時，用先進封裝技術改善芯片性能成了業界公認的解決辦法。
作為AMD國內最大的封測供應商，通富微電，也自然而然成了這場交易背后的“幕后”贏家之一。
如今通富微電在給AMD供應7nm、5nm及FCBGA、Chiplet、2.5D、3D等先進封裝技術，并已實現量產。這兩巨頭的合作可以追溯到2016年，當年通富微電收購了AMD蘇州和AMD檳城封測工廠85%的股權。
2025年上半年蘇州、檳城兩家封測廠共實現收入83億元，同比增長15.7%。
這種“合資+合作”的深度綁定模式，使得通富微電成為AMD最大的封測供應商，如今已承接了AMD80%以上的封測訂單。
據數據顯示，2025年上半年通富微電，單單來自AMD的訂單收入占比便超64%。
有證券機構預計，通富微電2025-2027年凈利潤分別為10.9億元、18.5億元、27.1億元，同比增速分別為61%、69%、47%。
當然，AMD的訂單紅利不止是通富微電一家公司。
比如在上游，祥碩科技為AMD供應PCIe接口方案，宏昌電子的高頻高速覆銅板也取得AMD認證。在中游，代工巨頭臺積電主打5nm/7nm等先進制程，格羅方德負責14/12nm成熟制程。在下游，勝宏科技是AMD的PCB核心供應商之一，在顯卡PCB板領域占比約40%。
另外，如中際旭創、新易盛等光模塊廠商也已批量供應AMDAI服務器所用的800G光模塊。
諸多AMD產業鏈上的企業，都有可能從中受益。
結語
如今全球半導體市場在2023年經歷了小幅度調整之后，在2024年以19.1%的增速回到了6270億美元，預計將在2025年突破6970億美元。
這一輪增長眾所周知，便是因為AI正以難以想象的速度發展，而AI芯片當然隨著水漲船高。
但AI行業目前的商業模式還是處于“燒錢換規模”的階段，商業化的速度，還是遠遠跟不上基礎設施建設速度的，OpenAI的寶座還能坐多久，還是未知數。
而對AMD來說，這次與OpenAI的合作，雖然帶來了數百億美元的收入預期，但這些收入要分很多年才能兌現，而且還要看OpenAI后續會不會一直買它單。
而其最大的競爭對手英偉達也絕不會坐視不管，在中國市場逐漸下滑后，還讓AMD輕易搶走國際市場的份額，大概會降價或者盡快推出新一代芯片等進行反撲。
如今半導體行業可沒有一招鮮吃遍天，都是生態之間的競爭，誰不進則退，未來誰主沉浮，還很難說。
不過還有一個有趣的一點，就是OpenAI，在早些時候獲得英偉達1000億美元的巨額投資，而此時又跟其老對手AMD達成交易，怎么像是英偉達間接給AMD送上了一筆大訂單。
浙公網安備 33010602000006號
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