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近日，深圳市江波龍電子股份有限公司正式發(fā)布2024年度業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入174.64億元，同比增長(zhǎng)72.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)4.99億元，同比大幅增長(zhǎng)160.24%，盈利能力顯著提升，毛利率與凈利率增幅均超130%。在消費(fèi)電子市場(chǎng)溫和復(fù)蘇、AI服務(wù)器需求爆發(fā)的行業(yè)背景下，江波龍通過(guò)深化高端存儲(chǔ)產(chǎn)品布局、拓展海外品牌市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模與利潤(rùn)的雙重突破。
業(yè)績(jī)亮點(diǎn)：營(yíng)收高增長(zhǎng)，高端產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)盈利改善
2024年，江波龍緊抓AI算力基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)與存儲(chǔ)技術(shù)迭代機(jī)遇，營(yíng)收規(guī)模創(chuàng)歷史新高。分季度看，盡管第四季度受消費(fèi)電子季節(jié)性調(diào)整影響，單季營(yíng)收仍實(shí)現(xiàn)41.95億元(同比+18.31%)，但短期研發(fā)投入及備貨導(dǎo)致凈利潤(rùn)承壓。全年來(lái)看，公司通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，高毛利的企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)和高端嵌入式存儲(chǔ)(UFS/LPDDR)占比提升，推動(dòng)綜合毛利率同比提升132.63%，凈利率提升134.99%，盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。
業(yè)務(wù)進(jìn)展：全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)鞏固行業(yè)地位
1、嵌入式存儲(chǔ)引領(lǐng)技術(shù)升級(jí)
UFS4.1(搭載自研主控)完成主流平臺(tái)認(rèn)證，隨機(jī)讀寫性能行業(yè)領(lǐng)先，并支持TLC+QLC混合介質(zhì)技術(shù)，解決大容量存儲(chǔ)末端性能痛點(diǎn)，預(yù)計(jì)2025年加速替代eMMC市場(chǎng)。
LPDDR5X實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，應(yīng)用于高端智能手機(jī)及AIoT設(shè)備，進(jìn)一步鞏固公司在低功耗存儲(chǔ)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)。
2、企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)搶占AI紅利
企業(yè)級(jí)固態(tài)硬盤(eSSD)及內(nèi)存條(RDIMM)組合方案獲互聯(lián)網(wǎng)、運(yùn)營(yíng)商及服務(wù)器頭部客戶認(rèn)可，受益于全球AI服務(wù)器投資熱潮(2024年AI存儲(chǔ)支出67億美元，IDC預(yù)測(cè)2025年增至76億美元)。
3、品牌全球化戰(zhàn)略落地
Lexar(雷克沙)品牌穩(wěn)居全球消費(fèi)類存儲(chǔ)市場(chǎng)第二，高端存儲(chǔ)卡及PSSD產(chǎn)品在攝影、游戲等細(xì)分領(lǐng)域持續(xù)領(lǐng)先。
Zilia品牌在拉美市場(chǎng)占有率第一，2024年通過(guò)技術(shù)賦能與本地化運(yùn)營(yíng)，進(jìn)一步拓展東南亞等新興市場(chǎng)。
2025年戰(zhàn)略：深化轉(zhuǎn)型，聚焦高端與海外
公司董事長(zhǎng)李志雄表示：“2025年將是江波龍從‘存儲(chǔ)模組廠’向‘綜合型半導(dǎo)體存儲(chǔ)品牌’轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵年。我們將重點(diǎn)投入三大方向：
1、企業(yè)級(jí)業(yè)務(wù)：深化與全球云計(jì)算及AI客戶的合作，推動(dòng)eSSD+RDIMM解決方案在數(shù)據(jù)中心的規(guī)模化應(yīng)用；
2、高端嵌入式存儲(chǔ)：加速UFS3.1/4.1和LPDDR5X的市場(chǎng)滲透，把握智能手機(jī)與汽車電子升級(jí)機(jī)遇；
3、海外品牌擴(kuò)張：Lexar聚焦歐美高端消費(fèi)市場(chǎng)，Zilia復(fù)制拉美成功經(jīng)驗(yàn)至東南亞，提升全球市場(chǎng)份額。”
行業(yè)展望與風(fēng)險(xiǎn)提示
隨著AI終端(手機(jī)/PC/穿戴設(shè)備)滲透率提升及自動(dòng)駕駛技術(shù)發(fā)展，存儲(chǔ)需求將持續(xù)增長(zhǎng)。灼識(shí)咨詢預(yù)測(cè)，2028年全球存儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)3,193億美元(CAGR 11.6%)。江波龍憑借全產(chǎn)業(yè)鏈能力與技術(shù)儲(chǔ)備，有望在行業(yè)復(fù)蘇周期中進(jìn)一步擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，公司也提示需關(guān)注消費(fèi)電子需求波動(dòng)、存儲(chǔ)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)及地緣政治對(duì)供應(yīng)鏈的潛在影響。
注：本文內(nèi)容基于江波龍2024年年度報(bào)告及公開行業(yè)數(shù)據(jù)，旨在提供簡(jiǎn)明扼要的業(yè)績(jī)解讀，不構(gòu)成投資建議。
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